Россия совершает ошибку, наращивая долг в юанях
Правительство ищет варианты внешних заимствований вне долларовой зоны не от хорошей жизни. Последние санкции США «за Скрипалей» запретили американским резидентам приобретать на первичном рынке суверенные гособлигации Российской Федерации. Доллар перестал быть «нашим всем», и приходится обратить внимание на иные валюты. В Минфине поясняют:
Но насколько оправданно сегодня влезать в эти «точки» и «кривые», набирая по 3 миллиарда долгов в долларовом эквиваленте в год? Положение нашей страны во многом является уникальным.
Во-первых, в прошлом году ЦБ РФ радикально сократил свои вложения в американскую экономику. Объем активов, выраженных в «трежерис», снизился с 96 миллиардов долларов до 10,848 миллиарда по состоянию на прошлый месяц. Вместо этого Центробанк переложил свои международные резервы золото, евро и юани.
Во-вторых, Россия сегодня имеет один из самых скромных внешних долгов в мире, чем резко выделяется среди развитых и развивающихся стран. Более того, благодаря «бюджетному правилу», сверхдоходов от продажи нефти и прочих резервов ЦБ РФ уже сегодня с избытком хватает для того, чтобы разом погасить все государственные долги.
В-третьих, исходя их текущих нефтяных котировок, федеральный бюджет будет профицитным еще несколько ближайших лет.
Наконец, вместо внешних, правительство может обратиться и к внутренним источникам заимствований, поскольку желающих подзаработать на российских облигациях хватает. Во всем мире ставки сегодня или минимальные, или вовсе отрицательные.
Так зачем же нам идти к «юаневой точке»? Финансист Михаил Николаев объясняет это следующим образом:
Финансовый эксперт Мария Чижевская дополняет сказанное тезисом о необходимости диверсификации долговых обязательств на случай серьезных курсовых колебаний валют. Однако необходимо отметить, что именно юань сегодня является не самой надежной валютой, поскольку Пекин постоянно его девальвирует. Также купонная ставка по таким облигациям будет выше, к тому же придется производить обратную конвертацию из китайской валюты в американскую для расчетов с иностранными партнерами.
В этом контексте более разумным было бы обращение не к юаню, а к евро.
- Сергей Маржецкий
- https://.novayagazeta.ru/
Информация