Стремительный обвал рубля имеет логичное объяснение


Рубль стремительно обрушился в пике по отношению к валютной паре евро-доллар. Сегодня за «европейца» дают уже 91 «деревянный», а за «американца» – 78. Но к концу года по самым пессимистичным прогнозам это соотношение может составить 100 и 80 рублей соответственно. В чем же причины столь серьезного обесценивания?


Прежде всего необходимо отметить, что по отношению к доллару и евро дешевеют валюты всех развивающихся стран, но рубль на этом фоне пока выглядит явным аутсайдером. Против «россиянина» играет целый комплекс негативных факторов:

Во-первых, начала дешеветь нефть, одна из главных «скреп» современной Российской Федерации. Марка Brent потеряла в цене с 44 до 42 долларов за бочку. Котировки «черного золота» всего за неделю снизились на 3%.

Во-вторых, как и прогнозировалось, в осенний период вновь активно начал проявляться коронавирус. Рост заболеваемости COVID-19 отмечен в целом ряде европейских государств, опять вводятся ограничительные меры. В Москве уже предприняли первые шаги по возвращению карантина. Эксперты отмечают, что данные меры резко снижают интерес профессиональных инвесторов к операциям с российским госдолгом. Доля нерезидентов в ОФЗ опустилась ниже 30%, спрос на облигации упал, что немедленно отрицательно сказалось на курсе нашей национальной валюты.

В-третьих, наибольшее давление на рубль оказывает крайне неприятная и откровенно политизированная история с отравлением российского оппозиционера Алексея Навального. «Северный поток-2» и без того находился в подвешенном состоянии, но теперь шансы на его успешную реализацию приблизились практически к нулю. Отсутствие международной страховки у отечественных судов-трубоукладчиков не дает возможности «Газпрому» достроить газопровод своими силами. США грозят введением новых санкций против России и самой Германии. Если же канцлер Меркель по политическим мотивам перестанет поддерживать проект, трубопровод так и останется лежать мертвым грузом на дне Балтики на неопределенно долгое время.

В совокупности все эти факторы ведут к стремительному падению курса российского рубля даже на фоне валют других развивающихся государств, где нет подобных санкционных рисков. Еще больше его обрушить может запрет Минфина США для России на расчеты в долларах.

Впрочем, ряд аналитиков успокаивают тем, что введение столь жестких ограничительных мер маловероятно. Они указывают на то, что отечественная экономика отличается низким уровнем государственного долга и имеет активное сальдо по счету текущих операций. Если Центральный банк РФ сочтет, что национальная валюта слишком ослабла, он может вступить в игру и принять пакет стимулирующих мер по ее поддержке. В таком случае рубль может вновь стать более привлекательным для инвесторов из-за высокого carry trade. Ко всему прочему, помочь поднять голову «россиянину» может начало массового производства вакцины от коронавируса, что профессиональные игроки рынка сочтут весьма позитивной новостью.

Тем не менее в ближайшие месяцы рубль однозначно радовать не будет.
10 комментариев
Информация
Уважаемый читатель, чтобы оставлять комментарии к публикации, необходимо зарегистрироваться.
Уже зарегистрированы? Войти
  1. Владимир Тузаков (Владимир Тузаков) 28 сентября 2020 15:03
    +1
    Весь фокус обвала рубля ЦБ РФ, только для поддержания выгоды монополистов, экспортёров углеводородов и прочих богатств за рубеж, и всё за счёт ограбления населения,- ибо весь импорт населению дорожает знаково, начиная от южных фруктов до высокотехнологичных изделий, ибо в РФ производится только малая часть потребных товаров... Вывод: ЦБ РФ не выполняет обязанности по Конституции и работает во вред главного суверена государсьтва,- граждан РФ...
    1. oracul Офлайн oracul
      oracul (леонид) 29 сентября 2020 07:31
      0
      Честно признаться, читать все подобные анализы смешно. Нефть бывала ценою и пониже, не было и столь сильного сельского хозяйства, пандемия есть удел всего мира, но странное дело, что, например, украинская гривна, по-прежнему, дороже рубля не смотря на падающую экономику, а евро, неся огромные затраты на поддержание прибалтийских лимитрофов, Румынии, Болгарии и т.д., тяжелые последствия пандемии в Италии, Испании, Франции растет. Доллар стоит при том непростом положении в котором пребывает Америка. Просто не хватает смелости признать, что Россия есть объект нападения со стороны Запада, что спекулятивные инвестиции, которые приходят при покупке акций иностранцами, не являются инвестициями по сути (о чем предупреждал ещё Ли Якокка), а есть инструмент раскачивания стабильности в любой стране.
  2. 123 Офлайн 123
    123 (123) 28 сентября 2020 15:58
    +5
    Во-первых, начала дешеветь нефть, одна из главных «скреп» современной Российской Федерации. Марка Во-первых, начала дешеветь нефть, одна из главных «скреп» современной Российской Федерации. Марка Brent потеряла в цене с 44 до 42 долларов за бочку. Котировки «черного золота» всего за неделю снизились на 3%.

    Предлагаю взглянуть на два графика. На первом цена на Brent, на втором курс рубля.

    https://www.profinance.ru/chart/brent/

    https://www.profinance.ru/chart/usdrub/

    Кто то может найти в них хоть что то общее? Какая тут связь с рублем?

    Доля нерезидентов в ОФЗ опустилась ниже 30%, спрос на облигации упал, что немедленно отрицательно сказалось на курсе нашей национальной валюты.

    О как belay А ничего что год назад доля не резидентов была практически на том же уровне? В сравнении с сентябрем прошлого года имеем снижение на - 0,3%. В 2019- 29,7%, в 2020 - 29,4% Рекорд 34,9% в марте 2020 г. Кто то помнит как в марте курс рубля безудержно рвался вверх? winked
    По ссылке данные за 8 лет (не пугайтесь файл xl скачивается автоматическиsmile)

    http://cbr.ru/vfs/statistics/credit_statistics/debt/table_ofz.xlsx

    В-третьих, наибольшее давление на рубль оказывает крайне неприятная и откровенно политизированная история с отравлением российского оппозиционера Алексея Навального.

    Почему наибольшее? Кто и как это измерял? В каких единицах? В Лехиных трусах?

    «Северный поток-2» и без того находился в подвешенном состоянии, но теперь шансы на его успешную реализацию приблизились практически к нулю. Отсутствие международной страховки у отечественных судов-трубоукладчиков не дает возможности «Газпрому» достроить газопровод своими силами.

    Что опять? belay Из статьи в статью кочует ни чем не обоснованный тезис, что суда должны быть застрахованы именно в определенных страховых компаниях. Почему? Потому что так сказал автор? winked

    Если Центральный банк РФ сочтет, что национальная валюта слишком ослабла, он может вступить в игру и принять пакет стимулирующих мер по ее поддержке. В таком случае рубль может вновь стать более привлекательным для инвесторов из-за высокого carry trade.

    Как интересно, что это за "пакет стимулирующих мер такой" и каких инвесторов он может привлечь?

    Корректного перевода термина carry trade на русский язык не существует, но на смысловом уровне можно сказать, что это заработок за счет разницы процентных ставок. Еще можно услышать термин процентный арбитраж.
    В простейшем варианте carry trade может выглядеть так: инвестор берет кредит под 9% и вкладывает эти деньги под 12%. Разница 3% с задействованного капитала составит прибыль инвестора.
    Вот так, не вкладывая из своего кармана ни копейки инвестор может получить прибыль, по сути, «из воздуха». Но не все так просто. Любая инвестиция несет в себе риски. В приведенном примере риск инвестиций в актив с доходностью 12% инвестор полностью принимает на себя. В случае его реализации, он останется должен банку заемную сумму, да еще и с процентами.

    https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/chto-takoe-carry-trade

    Автор наденется что Набиуллина поднимет процентные ставки, что позволит нажиться спекулянтам (которых почему то считает инвесторами belay )? А может это просто скопировано у кого то и вставлено в собственную статью без всякого осмысления? smile Вы "Киркоров" в журналистике? sad
    1. AlexZN Офлайн AlexZN
      AlexZN (Александр) 28 сентября 2020 18:58
      0
      Все факторы безусловно влияют на курс рубля, но... дальше вы правы. Думаю главным является нежелание ЦБ поддерживать курс. Правильна ли эта позиция будет ясно через несколько месяцев, не раньше. Пока все изменения носят технический характер, ничего трагичного с рублем пока не происходит.
      1. 123 Офлайн 123
        123 (123) 28 сентября 2020 20:14
        +2
        У вас получилось кратко все сформулировать good Примерно об этом я и говорю. Кстати, не только наш ЦБ стремиться занизить курс. Возможно рубль и дальше будет падать, но что бы резко упасть за "сотку" маловероятно.
    2. Игорь Павлович (Игорь Павлович) 28 сентября 2020 19:16
      -2
      Вам не прозябать во внештатных комментаторах на "Репортере" надо, а к Марго в штат на RT, или, что еще лучше, прямо к ее мужу в пилораму - гармонично будете смотреться...
  3. Сергей Латышев (Серж) 28 сентября 2020 16:37
    +4
    Зато активно начали ... петь старую песенку: бакс вото-вот рухнет, америка вот-вот развалится.
    Значит, будут грабить население
  4. Дубина Офлайн Дубина
    Дубина (Дубина) 28 сентября 2020 19:59
    -1
    Во-первых, начала дешеветь нефть, одна из главных «скреп» современной Российской Федерации. Марка Brent потеряла в цене с 44 до 42 долларов за бочку. Котировки «черного золота» всего за неделю снизились на 3%.

    Спорно, очень спорно. Посмотрите, курс с января 2020 и по сегодняшний и цену на нефть за этот период. Нет никакой корреляции между ними. Нефть стоила и меньше, чем сейчас и курс был меньше.
    Две остальные причины, вирус и Навальный тоже довольно слабенькие. Главная причина это абсолютно никчемный президент у власти уже целых 20 лет. Можно рыться в санкциях, Навальном и Скрипалях, но причина проще - ущербный президент, все остальное, санкции, бездарно потраченные средства от экпорта в тучные годы, запредельная коррупция и дружки миллиардеры это следствие.
    Возмите любую область от самолето-, корабле- и танко-строения, до медицины, образования и валютного курса, все в кризисе и этот кризис только усиливается. Причем дальше будет только хуже.
    Господа - товарищи, назовите, что у нас не трещит по всем швам, где хоть что то позитивное?
    Атомную отрасль не предлагать, она затратна. Все наши АЭС за рубежом строятся на наши же деньги со смешными процентными ставками, да и возврат этих кредитов под вопросом. Во всех проектах АЭС мы ввозим к себе обратно радиоактивные отходы иначе наши АЭС не покупают. Вот так, кроме Великой Энергетической Державы, мы потихоничку становимся Великой страной атомных отходов.
    1. 123 Офлайн 123
      123 (123) 28 сентября 2020 21:06
      +3
      Господа - товарищи, назовите, что у нас не трещит по всем швам, где хоть что то позитивное?
      Атомную отрасль не предлагать, она затратна. Все наши АЭС за рубежом строятся на наши же деньги со смешными процентными ставками, да и возврат этих кредитов под вопросом. Во всех проектах АЭС мы ввозим к себе обратно радиоактивные отходы иначе наши АЭС не покупают. Вот так, кроме Великой Энергетической Державы, мы потихоничку становимся Великой страной атомных отходов.

      Про АЭС это вы зря. Росатом держит 2/3 мирового рынка, значит на ближайшие 40 лет будет обслуживать все это хозяйство. Топливо, обучение персонала. Завозит он не отходы, это теперь сырье. После переработки из него получается топливо. Кстати, его поставляют в те же США. Вообще Росатом превращается в "мегакорпорацию". Uranium One это добыча и переработка урана по всему миру. Он занимается Севморпутем и много еще чем.



      Что еще?
      Нефтепереработка довольно прилично модернизирована. В среднем глубина переработки 84,5%, в Европе 85%, в США (лидеры)96%. Нефтехимия тоже нормально работает. Газопереработка развивается, на подходе производство гелия и так далее. На Дальнем Востоке целый кластер строят.
      Транспорт. Морской - судостроительные мощности если ни чего не путаю уже весь СССР обогнали. С портами ситуация схожая.
      Железнодорожный - выпускается вся линейка тепловозов, электровозов, газовозов (по моему за исключением скоростных), уже работают беспилотные. С выпуском вагонов тоже самое. Многое раньше в России вообще не выпускалось. Брали в Прибалтике, ГДР и так далее.
      Авиастроение восстанавливают, практически всю линейку будут выпускать.
      С автомобилями все не так плохо.
      Сельское хозяйство, да много еще чего, все не перечислить. Полистайте на досуге если интересно. hi

      https://www.youtube.com/c/%D0%92%D1%80%D0%B5%D0%
      BC%D1%8F%D0%B2%D0%BF%D0%B5%D1%80%D1%91
      %D0%B4%D0%9E%D0%B1%D0%B7%D0%BE%D1%80/featured
  5. Николай Малюгин (Николай Малюгин) 29 сентября 2020 09:56
    +1
    По поводу рубля у нас всегда находится логичное объяснение.