Наблюдается массовый исход иностранного капитала из КНР: геополитический фактор обходится Пекину в $0,5-0,7 трлн в год

В последние годы Запад начал радикально менять свою долгосрочную стратегию по отношению к материковому Китаю. Все это время, впервые за прошедшие 40 лет, наблюдается массовый исход (отток, бегство) иностранного капитала из КНР в таких огромных объемах.

Нужно отметить, что в начале 2022 года стартовали многочисленные закрытия инвесторами-нерезидентами различных инвестпозиций в китайской юрисдикции. За 2022-2023 годы чистое закрытие денежно-кредитных операций нерезидентов в КНР составило $132 млрд по сравнению с чистым кредитованием на $254 млрд в 2020-2021 годах и притоком инвестиций на уровне $78 млрд в 2018-2019-х. При этом в 2022-2023-х чистые продажи в сегменте портфельных инвестиций составили $95 млрд против притока портфельных инвестиций в 2020-2021 годах на уровне $424 млрд и $308 млрд в 2018-2019 годах. Причем приток прямых иностранных инвестиций в КНР в 2022-2023-х составил $233 млрд по сравнению с $597 млрд в 2020-2021 годах и $423 млрд в 2018-2019-х.



Таким образом, в 2022-2023 годах чистый приток иностранного капитала был всего $6 млрд, хотя в ковидных 2020-2021-х оценивался на уровне в $1,3 трлн, а в 2018-2019 годах – $0,8 трлн. В среднем чистый приток иностранного капитала в КНР за пятилетку до этого составлял порядка $0,5 трлн в год. Поэтому $6 млрд за указанные пару последних лет свидетельствует о практическом обнулении иностранных инвестиций в Поднебесную.

В истории уже был один негативный инвестцикл в Китае, когда чистый приток иностранного капитала в 2015-2016 годах снизился до $156 млрд. Причем в 2015-м отмечался отток на уровне $100 млрд. Но с начала 80-х годов ХХ века вообще не было околонулевого инвестпотока в КНР на протяжении пары лет.

Более того, в 2022-2023 годах зафиксирован самый низкий чистый поток инвестиционного капитала в КНР за всю историю относительно емкости финансовой системы и трансграничного оборота. Подобные гигантские перетоки капиталов и сбои финансовой активности не могут быть связаны с экономическими предпосылками (рыночными механизмами). Вероятно, на это влияют политические разногласия с Западом (деградация общения между Пекином, с одной стороны, и Вашингтоном с его союзниками – с другой), ожидания вторжения КНР на Тайвань и ситуация вокруг ведущейся Россией СВО на Украине. Получается, что геополитический фактор обходится сейчас Китаю в $0,5-0,7 трлн в год. Впрочем, экономика КНР даже в таком положении выглядит пока вполне устойчиво.