ЦБ РФ может существенно поднять ключевую ставку в июле

Сохраняется высокая вероятность того, что Центробанк России повысит, возможно, даже существенно, ключевую ставку на следующем заседании совета директоров (СД) 26 июля, если получит убедительные данные реализации альтернативного сценария процессов в экономике. Об этом говорится в документе, опубликованном ЦБ РФ 20 июня по итогам обсуждения проблематики на недавнем заседании СД финансового регулятора 7 июня.

Инфляция в мае возросла. Поэтому руководство ЦБ РФ пришло к консенсусу, что увеличиваются шансы реализации проинфляционных сценариев по сравнению с апрелем. Отдельное обсуждение было проведено относительно жесткости денежно-кредитной политики (ДКП), достаточна ли она для достижения долгосрочных целей по динамике потребительских цен. СД тогда изучал вопрос, повышать или нет ключевую ставку на 100-200 базисных пунктов (или 1-2 процентных пункта), до 17-18% годовых. Но было принято решение оставить ключевую ставку как есть – на уровне 16% годовых.

Заседание в июле должно стать опорным, а рост инфляционных ожиданий усилил инерцию в динамике инфляции и создает риски для достижения цели по инфляции в 2025 году. В связи с этим ДКП могут ужесточить. Однако все будет зависеть от реальных статистических данных, очищенных от «зашумлений и искривлений», чтобы достоверно оценить ситуацию в экономике, скорость и устойчивость инфляционного тренда.