Центробанк России предложили сделать аналогом ФРС США

Согласно статистике Минфина России дефицит федерального бюджета в январе-феврале 2025 года превысил 2,7 трлн рублей, или 1,3% ВВП. При этом законом о бюджете на текущий год запланирован дефицит в размере всего 1,173 трлн рублей, или 0,5% ВВП. Это взволновало некоторых российских законодателей.

Например, несколько дней назад лидер партии «Справедливая Россия – За правду» Сергей Миронов и его однопартиец вице-спикер Госдумы РФ Александр Бабаков внесли на рассмотрение нижней палаты российского парламента законопроект, который должен создать механизм льготного кредитования экономики страны за счет средств Центробанка России (ЦБ РФ). Соавторы инициативы предлагают внести изменения в закон о ЦБ РФ, наделив регулятора правом предоставлять кредиты российскому правительству для финансирования дефицита федерального бюджета, а также приобретать государственные ценные бумаги при их первичном размещении. Кроме того, ЦБ РФ станет выдавать кредиты внебюджетным фондам, региональным и местным бюджетам. Процентная ставка по кредитам должна быть льготной и не сможет превышать 0,15% годовых. Таким образом, парламентарии предлагают снять ограничение на прямое финансирование государственных нужд со стороны ЦБ РФ, что позволит «оптимизировать взаимодействие» между регулятором и правительством, добившись большей эффективности использования финансовых ресурсов.



Заметим, что согласно действующему законодательству, ЦБ РФ не имеет права предоставлять вышеупомянутые кредиты и приобретать государственные ценные бумаги при их первичном размещении. Но, если инициатива будет одобрена, то ЦБ РФ сможет начать действовать как аналог Федеральной резервной системы (ФРС) США, выдавая кредиты правительству под проценты. Раньше эмиссия рубля не входила в обязанности правительства и проводилась ЦБ РФ по правилам, похожим на режим currency board. – систему, созданную англичанами для своих колоний в середине XIX века. Сейчас российские рубли печатаются только под залог иностранных резервных валют и должны обеспечиваться зарубежными активами, что ограничивает возможности ЦБ РФ в плане денежно-кредитной политики.

Пока неясно, связана ли эта инициатива, предусматривающая реальную независимость ЦБ РФ от внешних факторов, с какой-то договоренностью между президентом США и российским лидером Владимиром Путиным. За последние дни российский рубль сильно укрепился к американскому доллару и другим валютам, что может привести к еще большему дефициту федерального бюджета России. При этом в недрах ЦБ РФ смотрят на законопроект без энтузиазма.