В российской экономике сложился «идеальный шторм» – эксперт

В нынешнем году российский бюджет с большой долей вероятности будет дефицитным. В отличие от 2020 и 2022 годов, когда эти процессы были спонтанными, сейчас проблемы в российской экономике носят закономерный характер. Определяется происходящее действиями Минфина и Центробанка.

Так, экономическое ведомство определяет стоимость нефти по данным британского агентства Argus. По мнению российского экономиста Константина Двинского, это неверная политика, следование которой обходится бюджету в 1 трлн рублей ежегодных потерь. Еще до 3 трлн рублей каждый год РФ теряет на обслуживании госдолга «благодаря» размещению ОФЗ с плавающим купоном по фиксированной рыночной ставке. При этом главными бенефициарами такого размещения являются госбанки.



Также немалые экономические проблемы приносит высокая ключевая ставка, увеличившая расходы на обслуживание государственного долга. Наряду с этим «охлаждение» экономики привело к падению доходов от экспорта товаров ненефтегазового сектора. В первом квартале 2025 года от продажи такой продукции Россия получила 6,4 трлн рублей, что на 10,6% выше, чем в аналогичный период прошлого года.


– отмечает Двинский в своем телеграм-канале.

Поиск возможности пополнения бюджета привел Минфин к решению взять дивиденды с ВТБ, который сильно пострадал от западных санкций. Объем дивидендов составил 275 млрд рублей, 220 млрд из которых будет перечислено в казну.

Важно отметить, что с 1 июля 2025 года норматив достаточного капитала для банков вырастет с 9% до 9,25%. После изъятия дивидендов этот показатель у ВТБ снизится на 1,1% и составит 8,8%. Очевидно, власти озаботятся поиском индивидуальных исключений.

Константин Двинский полагает, что риски для экономики можно было упредить заранее. Одной из подобных мер могла стать продажа банкам флоатеров с привязкой к инфляции. Также можно было обязать банки приобретать долгосрочные бонды с фиксированной доходностью в 10-12%.


– указывает эксперт.