«Упущенная выгода»: зачем Россия устроила распродажу золота

25 февраля 2026 6 228 12

В январе этого года в рамках бюджетного правила Банк РФ реализовал около девяти тонн золота. Цель – компенсация выпадающих нефтегазовых доходов казны. На этот факт обращает внимание экономист Никита Комаров. По его мнению, такой подход финансового регулятора недальновиден и непонятен.

Агентство Bloomberg подсчитало, что благодаря росту стоимости драгметалла России удалось полностью компенсировать объем замороженных на Западе резервов. Это на самом деле так. Однако снова приходится вспоминать об упущенной выгоде. Покупать золото ЦБ прекратил в апреле 2020 года. Резкий рост цен начался во второй половине 2024-го и сильно ускорился в августе 2025 года

– отмечает Комаров.

Он также отметил, что общие потери, связанные с отказом от продолжения закупок, составили примерно 1500 тонн.

В денежном эквиваленте посчитать невозможно из-за курсовой чехарды. Но это триллионы рублей

– подчеркивает экономист.

Напомним, год назад РФ из-за падения доллара рекордными темпами пополняла свой золотой запас.

Укрепление рубля сдерживает рост цен на драгметаллы, поскольку между курсом RUB/USD и ценой золота в рублях положительная корреляция

– объясняли аналитики.

Однако закупками занимался только Гохран. ЦБ же последние пять лет золото в резервы не закупал. По данным на апрель прошлого года, в распоряжении Банка России имелось больше 2300 тонн золота.

Информация

Уважаемый читатель, чтобы оставлять комментарии к публикации, необходимо авторизоваться.

Пивандер

-3

25 февраля 2026 14:34

Никита Комаров, это как Коммерсант или Блумберг. Но те хоть бабки за треп рубят, а Никитка просто 🤡
1. Cmax
  
  +5
  
  25 февраля 2026 15:01
  
  Цитата: Пивандер
  Никита Комаров, это как Коммерсант или Блумберг. Но те хоть бабки за треп рубят, а Никитка просто 🤡
  
  Чем вам этот экономист не угодил. Написал по делу, что в ЦБ нет нормальной аналитической службы или ее не слушают.
  Если бы золото купили, расплатившись рублями за эти годы, профит был бы большой. Погуглите, куда ушло добываемое золото из России - Англия, Китай ( а Китай самый крупный добытчик золота, а все равно покупали в России).
  Золотодобывающим компаниям разрешили самостоятельно вести торговлю золотом. Они конечно налоги заплатили, но останься золото в России это было бы сейчас намного выгодней для страны. И кому в ЦБ это было выгодно. Короче, ни денег, ни золота. Имхо.
  1. Пивандер
    
    -3
    
    25 февраля 2026 15:27
    
    Ну наверно тем не устраивает, что он смотрит на ситуацию со своей кривой колокольни, а не изнутри, как люди, которые принимают решения. Он знает, что никто ему ничего не станет объяснять. Потому что он никто. Какой то левый блогер из очередного тик тока.
  2. Алесь
    
    +2
    
    25 февраля 2026 23:36
    
    Компетенции во власти отсутствуют. Люди ходят на работ (если вообще ходят), за сумасшедшие оклады, и бонусы, и льготы, и не за что не отвечают. «Придурк, на придурке сидит и придурком погоняет».
Иван1978

+1

25 февраля 2026 14:56

Рассуждать о российских звр просто смешно, народного государственного аудита нет, и где это золото..., кто его видел.., может оно уже давно в Лондоне или Китае, золото партии пропало за одну ночь и никто его давно не ищет, потому что знают где оно у партнёров осело...
16112014nk

+4

25 февраля 2026 15:21

Цитата: Cmax
Короче, ни денег, ни золота.

Это называется бизнес по-набиулиной.
Pro100

-4

26 февраля 2026 04:41

1. Покупать золото, значит накачивать экономику деньгами, через золотодобытчиков. ЦБ и так проводит эмиссию, от того и ставка высокая, чтоб не разогнать инфляцию, что для экономики не очень.
2. Продавая золото за бугор, это валюта, которой и так не хватает, плюс налоги.
3. Покупая золото, ЦБ может задрать цену на внутреннем рынке, если народ решит продавать свое золото, хорошего мало, для сдерживания инфляции.
4. Для ЦБ, рост цены золота в хранилище, это такое себе, прибыль. У ЦБ другие задачи. Это как, выращивая картошку, вы покупаете себе ещё у соседа, чтоб продать потом дороже. Это так, объяснение, на пальцах.
1. Александр Победитель
  
  +3
  
  26 февраля 2026 08:20
  
  Покупать золото можно не только на внутреннем рынке, ЦБ разгоняет инфляцию выплачивая бешеные проценты по облигациям К сожалению Вы не разбираетесь в экономике.
  1. Pro100
    
    0
    
    26 февраля 2026 19:36
    
    У ЦБ первая задача обеспечить экономику ликвидностью, т.е. денежной массой, вторая задача держать инфляцию в определенных рамках. Особенно в нынешних условиях. А эффективность вложения, рост экономики это задача несколько других, правительства, минфина и т.д. Да, можно, выгодно хранить резервы, но не когда дыра в бюджете, а при других обстоятельствах.
2. Cmax
  
  +2
  
  26 февраля 2026 12:17
  
  Цитата: Pro100
  Продавая золото за бугор, это валюта, которой и так не хватает, плюс налоги.
  
  Вас не смущает, что валюта за продажу золота приходит на счета золотодобывающей компании, которая находится в России и оплачивает счета, налоги, выплачивает зарплату в российских рублях, которые она покупает на валютной бирже продавая заработанную валюту, опять же накачивая рынок рублёвой массой. Продала государству евро, доллары, получила рубли. Поэтому, то на то и выходит и инфляция продолжается и добытое золото уходит за рубеж. В первом случае золото пополняло бы золотовалютные запасы страны, а в нашем, только прибыль хозяев золотодобывающей компании на их зарубежных счетах да прибыль лондонской биржи.
  Это только один из вариантов. Есть и другие минусы.
  1. Pro100
    
    0
    
    26 февраля 2026 19:41
    
    Вот Вы и сами написали, получает валюту путем обмена на валютной бирже. А кто получает прибыль и где ее держит это забота несколько других. Такая уж структура или если хотите, взаимодействие ЦБ и правительства и власти.
Shooter

+2

26 февраля 2026 10:31

А чего ещё можно ожидать от ставленника МВФ. Одни "замороженные" сотни миллиардов валюты на Западе чего стоят.., а воз и ныне там. Никто не за что не отвечает в РФ.