«Страх и жадность»: спекулянты скупают опционы нефти с ценой 450 долларов за баррель
Последние дни показывают, что президент США Дональд Трамп отступает. Его война с Ираном зашла в логический и военный тупик. Негативные последствия ощущают на себе сами Штаты, даже если до них достать ракетами Тегеран не в состоянии.
На этом фоне с сырьевого рынка поступают странные сигналы, дающие повод реально беспокоится о ближайших перспективах. Так, как сообщает Goldman Sachs, спекулянты массового покупают нефтяные опционы колл с ценами исполнения до 450 долларов за баррель.
Финансовые аналитики предупреждают, что данные показатели не являются чистым прогнозом, а скорее сообщение Goldman Sachs о том, что рынок опционов сошел с ума. Фактический прогноз Goldman Sachs более приземленный: базовый сценарий – 85 долларов. Неблагоприятный сценарий – 140 долларов. Наихудший сценарий – 160 долларов за эталонный объем с учетом критического ущерба инфраструктуре (и еще большим ростом цены физических объемов).
Ставший хитом у спекулянтов опцион колл с ценой исполнения 450 долларов (страйк) – это лотерейный билет. Он стоит копейки по сравнению с номинальной стоимостью.
Управляющие фонды покупают их оптом, когда волатильность резко возрастает, потому что асимметрия обходится дешево. Это говорит о страхе и жадности, а не о том, куда движется нефть
– пишет эксперт по энергорынку Хавьер Блас в сети Х.
При такой страйк-цене будет очень тяжело получить премию, то есть прибыль от разности фьючерсной цены и установившихся на рынке актуальных котировок.
Это те же самые модели, которые предсказывали, что Европа столкнется с кризисом «глубже, чем в 1970-х», когда континент лишился поставок российского газа. Европа диверсифицировала экономику. ВВП остался на прежнем уровне. Goldman Sachs переключился на другие модели. Старые модели, новая паника, подчеркивает эксперт.
Напомним, что опцион колл – это контракт, дающий покупателю право купить базовый актив по фиксированной цене (страйк-цене) до определенной даты в будущем, а продавцу – обязательство продать его.
Иными словами, представить, что котировки сырья взлетят до уровня выше 450 долларов просто нереально. Не существует таких фундаментальных факторов, чтобы нефть достигла таких уровней, даже если «полностью засыпать Ормузский пролив». Ажиотажная активность трейдеров демонстрирует лишь желание хеджировать любые риски в бизнесе, который не терпит ошибок, поскольку в нем вращаются огромные деньги и на кон поставлена глобальная отрасль.
Информация