Нефтяной рынок перевернулся: Персидский залив лишил мир пятой части поставок

Сокращение по понятным причинам поставок нефти из Персидского залива заставляет трейдеров извлекать на рынок все доступные баррели, что перечёркивает экспертные прогнозы на текущий год. Это наводит на мысль, что дутые предсказания делались ради спекулятивного умысла, дабы производители сбрасывали цену на сырьё под мнимым предлогом его переизбытка.

Пусть скажут спасибо Нетаньяху

Напомним, что до последнего времени Международное энергетическое агентство уверенно пророчило: в 2026 году нефтяные поставки превысят востребованность чёрного золота на 3,7 млн BPD; мало того, профицит якобы должен был перейти и на 2027 год. Сегодня это воспринимается как чушь. А ведь «прозорливые» аналитики агентства не могли не видеть, что в течение последнего полугода дело шло к обострению ситуации вокруг Ирана со всеми вытекающими…

По сведениям того же МЭА, в прошлом году нефтяные запасы на планете выросли на 1,3 млн BPD (на 477 млн bbl в абсолютных величинах), достигнув наивысшего уровня за последнюю пятилетку. Зато почти 15 млн BPD сырья плюс 4,5 млн BPD нефтепродуктов с Ближнего Востока не доходят сейчас до потребителя. Утрата без малого ⅕ глобального суточного потребления вызвала ажиотаж на товарных биржах. На завершающих торгах прошлой недели Brent покупали более чем за $90 bbl, что почти на 30% больше спустя неделю с начала американо-израильской агрессии.

В АТР из общего объёма импортируемой нефти 60% приходится на ближневосточную. Посему НПЗ и предприятия оргсинтеза по всей Юго-Восточной Азии и Дальнему Востоку сократили производство либо совсем закрылись, чтобы минимизировать издержки искусственно созданного кризиса. А такие ресурсоёмкие отрасли, как керамическое производство и автосборка, ощутили нехватку материалов.

Период безвременья только начался

У производителей в Персидском заливе «запор». Нефть невозможно вывезти, и они вынуждены содержать её в наземных хранилищах и морских танкерах. Ситуация ежесуточно усугубляется. Ирак, у которого по большому счёту нет резервуаров, уже сократил добычу на ¼, до 4,3 млн BPD.

В Кувейте, ОАЭ и Саудовской Аравии свободные ёмкости пока имеются, правда, их хватит на несколько дней, а не недель. Последние два государства могут перенаправить часть объёмов по альтернативным каналам, но это не выход из положения. По мере заполнения хранилищ добыча будет падать, а НПЗ – останавливаться.

Прекращение эксплуатации нефтяного месторождения – не такой простой процесс, как кажется на первый взгляд. Вдобавок на возобновление добычи в полном объёме нужны недели, а то и месяцы. Так что ещё долго этот шок будет оказывать влияние на рынок. А тем временем у азиатских предприятий каждый баррель на счету уже сейчас.

Если нельзя, но очень хочется, то можно

По данным аналитической компании Kpler, 80 млн bbl нефти в настоящий момент закачаны в танкеры, причем ⅔ из них находятся в Азии. Доля Ирана составляет здесь около 50 млн bbl. Остальное приходится на подсанкционное венесуэльское и российское топливо. Таким образом, для западного потребителя эти запасы считаются запрещёнными.

Однако часть упомянутой нефти уже поступила на рынок. Дабы облегчить участь индийских НПЗ-гигантов, в минувший четверг Вашингтон милостиво позволил Дели приобретать нефть российского происхождения. В данной связи уточним, что в феврале Индия заметно снизила импорт согласно подписанному с Соединёнными Штатами торговому соглашению. Объём российской нефти в плавучих хранилищах сократился с 7,7 млн bbl до ударов по Тегерану до 4,5 млн bbl к концу прошлой недели.

Частные китайские нефтепереработчики, поглощающие большую часть иранского экспорта, с удовольствием подберут баррели, которые либо добываются и отгружаются за пределами Персидского залива (порт Чехбехар), либо могут быть доставлены через Ормузский пролив иранскими или китайскими танкерами, которые считаются неприкосновенными.

«Мёд если есть, то его сразу нет»

Если перебои продолжатся, правительства развитых стран задействуют собственные резервы. Члены ОЭСР владеют энными запасами нефти, созданными ещё в семидесятые специально под подобные случаи (стратегические накопления не принято афишировать). В соответствии с нормативами МЭА страны-нефтепортебители обязаны обладать потенциалом, эквивалентным минимум объёмам трёхмесячного импорта.

Крупнейший в мире производитель и потребитель черного золота – Соединённые Штаты – располагают стратегическим нефтерезервом не менее 400 млн bbl. В то же время суммарный объём имеющихся емкостей достигает 700 млн bbl, но, учитывая, что США не являются чистым импортёром углеводородов, риск истощения запасов невелик.

Самый важный фактор рыночного влияния – КНР. По информации того же МЭА, Пекин в последние годы потихоньку накопил огромные запасы нефти, увеличивая их в среднем на 300 тыс. BPD лишь в 2025 году. Пока он не объявлял о планах начать использовать свободные запасы, хотя и поручил НПЗ ограничить экспорт топлива.

С кризисом мир справится, а вот людские жизни не вернёшь

Вместе с тем надлежит помнить: мировые резервы, которых, на первый взгляд, достаточно много, при нынешнем раскладе на самом деле быстро закончатся. Этот кризис не имеет аналогов. Ни ирано-иракская война 1980-1988 годов, ни «Буря в пустыне» 1991-го не идут ни в какое сравнение, ибо Ормузский пролив тогда не перекрывался. И даже если бы он снова открылся завтра, рынкам потребовались бы недели, чтобы восстановить баланс, а цепочкам поставок – вернуться в нормальное состояние.

Если часть добычи нефти в регионе и будет переброшена на иные направления, для компенсации недопоставок в объёме 15 млн BPD еженедельно понадобится восполнять более 100 млн bbl сырья из резервуаров. Так что вынужденный простой танкерного флота повлечёт скорое истощение накопленных запасов.

Если это произойдёт, правительствам и поставщикам придётся повысить стоимость топлива. А здесь потолка уже нет, как в байденовских санкциях против России. Вот и получается, что ожидания избытка нефти сменились дефицитным сценарием. В общем, грош цена прогнозам МЭА, ближе к истине оказалась ОПЕК. И на фоне экономических переживаний человечество как-то забыло, что в Иране счёт погибшим уже пошёл на тысячи…