Нужно ли бояться 60 триллионов рублей, находящихся у россиян?

После появления предположений о том, что Центробанк РФ снизит ключевую ставку сразу до 16%, некоторые экономисты начали бояться появления на рынках товаров и услуг около 60 триллионов рублей сбережений, которые сейчас находятся на счетах россиян и могут подстегнуть рост цен, а следом и инфляцию. Но 12 сентября совет директоров ЦБ принял решение не делать резких движений и снизить ключевую ставку на 100 б. п., до 17% годовых.

Стоит отметить, что на своем заседании 6 июня Центробанк впервые с сентября 2022 года перешел к смягчению денежно-кредитной политики, снизив ключевую ставку с 21% до 20 %, а в июле – до 18%. При этом ничего страшного на рынках не произошло. Поэтому надо изучить, нужно ли вообще бояться оговоренных 60 триллионов рублей, находящихся у россиян на счетах в банках.



С момента начала российской СВО на украинской территории с рынка акций РФ ушло 9 триллионов рублей инвесторов. Большая часть этих денег благополучно перекочевала на депозиты в банках, где находится и сейчас, гарантируя доходы хозяевам. Но фондовый рынок, конечно, пострадал, его капитализация сильно упала, с 46,7% до 26,2% к ВВП. При этом президент и правительство России хотят поднять капитализацию до 66% ВВП страны (ВВП РФ в 2024 году составил 201,2 триллиона рублей), но из-за высокой ключевой ставки Центробанка это сделать невозможно. Для понимания: в США рынок акций составляет 218% к ВВП. Поэтому, чем ниже опускается ключевая ставка ЦБ, тем больше шансов, что деньги вернутся на фондовый рынок и будут вкладываться в акции.

Что касается оставшихся средств (51 триллион рублей на счетах в банках), то этот объем сбережений не так высок по отношению к ВВП страны. Более того, эти деньги просто не могут одномоментно выплеснуться на рынки. А самое главное состоит в том, что денег в стране сейчас значительно меньше по отношению к производимым товарам и оказанным услугам.